Dnde invierten los fondos ms rentables del semestre

Los fondos mixtos, los valores tecnolgicos estadounidenses y la deuda emergente copan las principales apuestas de los gestores este ao para maximizar la rentabilidad.

Muchos inversores lo han calificado como un semestre atpico. La que acaba de terminar ha sido una primera mitad de ao muy marcada por las subidas en las principales bolsas, que, a excepcin de la espaola, han estado por encima del 15%. Y tambin un periodo muy definido por los altos precios en los bonos, que los han llevado a moverse en rendimientos negativos.

Y todo ello muy condicionado siempre por las decisiones geopolticas y el fantasma de una recesin en las principales economas, que podra hacer cambiar las cosas de un momento a otro.

Pese a todo, ha sido un semestre rcord para la rentabilidad de los fondos en Espaa, rozando el 5%, y muchos productos han mejorado sus cifras este ao.

Renta variable

El ms rentable de la categora de renta variable de entre los fondos que se venden en Espaa es el Gestin Boutique II/JPB Growth, segn la consultora VDos. Se trata de un fondo de Andbank asesorado por Jordi Pomarola, que est especializado en sectores relacionados con la inteligencia artificial, robtica y biotecnologa. Segn el folleto, este fondo intenta «aprovechar las tendecias de estos sectores, adelantndose en la seleccin de empresas growth que se conviertan en value», diversificndolos geogrficamente.

Durante el primer semestre de 2019 ha generado una rentabilidad a sus partcipes del 21,9%.

Renta fija

El Sabadell Bonos Emergentes ha sido el fondo de renta fija ms rentable hasta julio. Este producto se ha revalorizado un 10,97% en los primeros seis meses, en un entorno de tipos de inters mnimos en el que maximizar la rentabilidad para el perfil ms conservador se ha convertido en el principal desafo para los gestores.

Este fondo invierte alrededor del 85% de su cartera en deuda pblica de pases emergentes, sobre todo de Latinoamrica, Europa, Asia y frica. Actualmente cuenta con deuda de Turqua, Argentina, Indonesia y Colombia como sus principales posiciones. Adicionalmente, tiene cerca de un 4% en deuda corporativa tambin de emergentes.

Precisamente, entre los cinco fondos con mayor rentabilidad invertidos en renta fija se encuentran otros tresque tambin apuestan por activos de zonas en vas de desarrollo. Se trata de una zona geogrfica hacia donde los gestores estn destinando parte de sus carteras para generar valor para el inversor ms prudente.

Fondos mixtos

Incluir en cartera fondos mixtos es otra de las recomendaciones de los selectores de fondos de cara al segundo semestre. Estos productos permiten combinar los atractivos retornos de los mercados de renta variable con valores que sirvan de contencin en caso de frenazo en la Bolsa.

El hecho de invertir en activos de renta fija, con algo menos de riesgo, podra hacer suponer que los fondos mixtos difcilmente conseguirn batir a los ndices de referencia. Pero hay excepciones, y en este semestre se han visto.

Es el caso de los dos fondos con ms atractivo en esta categora en estos meses, que baten con diferencia la rentabilidad de los principales selectivos burstiles. Los dos fondos ms rentables son adems dos productos de la misma entidad, Merchbanc, la gestora catalana que adquiri Andbank a finales de 2018.

El Merch-Oportunidades, con una rentabilidad hasta julio de 2019 del 36,9%, invierte el 80% de su cartera en renta variable, con una gran exposicin a tecnologa, sobre todo europea y norteamericana. «En el primer semestre hemos incrementado la exposicin al sector de semiconductores en un 10%, hasta el 34%, sobre todo aumentando la inversin en compaas europeas, como AMS AG, Siltronic, Infineon y IQE», cuenta Jess Ims, gestor del fondo. «En este periodo de tiempo hemos reducido la exposicin a bancos y aseguradoras europeas desde el 17% al 0,76% y hemos incorporado a la cartera empresas fabricantes de autos y empresas clave en el desarrollo del 5G».

El otro vehculo de la misma gestora, Merchfond, que crece un 32,6%, tiene una exposicin por encima del 40% entre acciones de farmacuticas, bancos y biotecnolgicas, sobre todo estadounidenses.

Monetarios

Los fondos monetarios han sido una de las categoras menos atractivas en los ltimos aos. En los primeros seis meses de 2019 obtuvieron una exigua rentabilidad del 0,13%, pero a uno, dos y tres aos solo generan prdidas.

El fondo ms rentable de esta categora es el Santander Corto Plazo Dlar, que invierte el 93% de su cartera en deuda corporativa, muy mayoritariamente en dlares.