Santander ve solidez en la economa espaola y no prev una recesin

Aunque las incertidumbres en torno al Brexit y la guerra comercial impactan sobre el marco econmico global, Espaa mantiene un crecimiento superior a las principales economas europeas.

Uno de los legados de la crisis financiera fue el rol protagonista de los bancos centrales en la economa, que tras una dcada an no han encontrado la puerta de salida a la senda de los estmulos monetarios. La combinacin entre la ausencia de las herramientas necesarias para afrontar con garantas una hipottica recesin en el futuro, la inflacin sostenida y los conflictos geopolticos -desde el Brexit hasta la guerra comercial- ha evitado que se genere el caldo de cultivo requerido para su retirada.

Sin embargo, en este marco la economa espaola ha florecido sobre la de sus vecinos. Espaa crece a un ritmo ms alto que la media de los pases de la zona euro y los expertos no perciben un riesgo real de recesin, segn explicaron durante el Foro Mercados Santander, organizado por EXPANSIN con el patrocinio de Banco Santander.

La coyuntura econmica global, junto con la profunda correlacin entre los distintos mercados, dificulta la opcin de diversificar las decisiones de inversin. Adems, la geopoltica y los asuntos de actualidad han ganado peso hasta decantar la balanza en detrimento del anlisis de fundamentales. La reapertura de las hostilidades entre Estados Unidos y China puede interpretarse como un nuevo paso en esta direccin.

Perspectivas

En este sentido, Jos Manuel Colina, responsable de mercados de Europa de Banco Santander, manifest que las situaciones «ruidosas» se han multiplicado en los ltimos tiempos. As, «el mercado a corto plazo responde a movimientos de titulares». En respuesta y para la planificacin financiera de las compaas, «es necesario alejarse de los ruidos a corto plazo y mantener una perspectiva a largo para cubrir los riesgos ms relevantes».

En clave de futuro, Colina destac tres aspectos bsicos. En primer lugar, la evolucin que tomen las decisiones en materia de poltica monetaria. Por otra parte, la pugna arancelaria entre China y Estados Unidos es una de las cuestiones ms inquietantes en el panorama econmico internacional. «Cualquier tensin arancelaria es negativa, porque afecta a ambos pases pero tambin a los dems», seal el responsable de mercados de Europa de Banco Santander, que mostr su confianza en que las tensiones se resuelvan pronto dado que «no se trata de un escenario bueno para nadie». Asimismo, apunt que el desenlace del Brexit es otro motivo de preocupacin para los inversores.

Respecto a los principales desafos para las entidades financieras, «tenemos por delante cuatro grandes retos como banco: la rentabilidad, la revolucin digital, la regulacin y la reputacin», declar Jos Juan Prez-Tabernero, director de relaciones institucionales, comunicacin y banca responsable de Banco Santander. Sobre el primero de estos desafos, hizo nfasis en las dificultades para lograr rentabilidad en un entorno de tipos bajos. Por esta razn, recalc que «la vinculacin del cliente es clave para la rentabilidad de cualquier banco o empresa».

Adems, la revolucin digital representa «una oportunidad» para la banca, que ya no compite slo contra otras entidades financieras sino con los gigantes tecnolgicos y start up que araan cada vez ms cuota de mercado. Acerca de la regulacin, Prez-Tabernero afirm que «las normas deben ser claras y estables en el tiempo, el terreno de juego tiene que ser igual para todos y la agilidad es decisiva».

Por ltimo, el responsable de relaciones institucionales, comunicacin y banca responsable de Banco Santander se refiri al aspecto reputacional. En este sentido, coment que «debemos ser responsables y sostenibles para ganarnos la confianza y la lealtad de los clientes».

Balance

El actual ciclo econmico se extiende durante casi una dcada, un hecho atpico segn Antonio Villarroya, responsable de Macro & Strategy Research de Banco Santander. «La Fed ha rebajado sus previsiones macroeconmicas y hay una desaceleracin ms temprano de lo esperado», apunt Csar Rodrguez Barbero, Rates Derivatives Sales de Banco Santander. «Aunque vamos hacia una desaceleracin, no parece que la economa est a punto de entrar en recesin», aclar Villarroya.