Mapfre eleva una dcima su previsin de crecimiento del PIB hasta el 2,4%

El Servicio de Estudios de Mapfre ha mejorado desde el 2,3 al 2,4% su previsin de crecimiento para la economa espaola en 2019, y desde el 1,9 al 2,1% para el ejercicio 2021, aunque alerta sobre el dficit.

Con la mejora, publicada este lunes en su ‘Panorama econmico y sectorial’, sigue los pasos de otros servicios de estudios y organismos como BBVA Research, que la semana pasada elev su previsin del 2,2% al 2,3%; despus de que la Comisin Europea la subiese del 2,1 al 2,3% y el Banco de Espaa en dos dcimas, hasta el 2,4%.

El Servicio de Estudios de Mapfre justifica el cambio en que la economa global ha presentado «un comportamiento mejor de lo esperado durante la primera parte del ao», favorecida por el giro hacia una poltica monetaria ms laxa por parte de los bancos centrales.

Sin embargo, mantiene la prudencia para el largo plazo al estimar que la economa «se adentra de lleno en el cambio de ciclo y, por tanto, el crecimiento venidero ser ms suave».

En el caso especfico de Espaa, sus analistas confan en que la economa continuar creciendo ms que la eurozona, si bien advierten de que la expansin fiscal, junto al recurso al ahorro y a la renta, «encontrarn sus lmites en 2020» y eso afectar a largo plazo a la progresin del PIB.

A su juicio, el dficit primario actual resulta adems «insostenible» dado que el gasto pblico ha sido uno de los motores del crecimiento en el primer trimestre del ao y comienzan a presentarse indicios, como «el enfriamiento de las exportaciones», de que «la actividad en los siguientes trimestres se ralentizar».

La mejora de sus previsiones la hace extensible a la economa global. En el caso de la eurozona mejora la previsin una dcima, hasta el 1,3% para este ao y hasta el 1,5% para el siguiente, anticipando con ello un potencial efecto positivo de las medidas de estmulo anunciadas por parte del Banco Central Europeo (BCE).

El organismo presidido por Mario Draghi apunt en su reunin de junio que los tipos de inters se mantendrn sin cambios hasta la primera mitad del 2020, posponiendo un ao la normalizacin, y avanz que utilizar nuevas medidas expansivas.

El Servicio de Estudios de Mapfre prev que eso tenga un impacto positivo en la actividad econmica, aunque advierte de que «podra pecar de ser demasiado punitivo sobre el margen de intermediacin de la banca», cuyo balance ya sufre el reto de los tipos al cero por ciento en sus resultados y en la tenencia de deuda a largo plazo.

De cara a ms largo plazo, el Servicio de Estudios de Mapfre se mantiene cauto por las numerosas incertidumbres internacionales, entre las que cifra la situacin econmica de Italia y Grecia, el ‘Brexit’ y el pulso comercial de la Administracin de Donald Trump en Estados Unidos.