Madrid, Navarra y Castilla-La Mancha liderarn el crecimiento del PIB en 2019, segn BBVA Research

BBVA Research prev que las comunidades que liderarn el crecimiento en 2019 sean Madrid (+2,8%), Navarra (+2,6%) y Castilla-La Mancha (+2,5%), con incrementos del PIB por encima de la media nacional (+2,2%), segn ha publicado la entidad este jueves.

Por el contrario, en Asturias (+1,7%), Murcia (+1,9%) y La Rioja, Extremadura, Comunidad Valenciana y Baleares (+2% todas ellas) se registrar un aumento de la actividad por debajo del 2,2% esperado para el conjunto de Espaa.

Para 2020, las previsiones del Servicio de Estudios de BBVA apuntan a que Madrid y Navarra, con crecimientos del 2,3% y 2,1%, respectivamente, sern las comunidades ms dinmicas. Sin embargo, en Asturias, Baleares y Murcia, el aumento de la actividad podra situarse por debajo del 1,9% esperado para el conjunto nacional.

Segn explica la entidad, este comportamiento de las economas regionales se debe sobre todo a cuatro aspectos. Por un lado, a la desaceleracin del consumo privado y el menor dinamismo del sector turstico, que frenarn en mayor medida a las comunidades insulares y mediterrneas. Por otro, al mantenimiento de la inversin y la mejora de las exportaciones de bienes, que favorecern el dinamismo de buena parte de las comunidades del norte y el valle del Ebro, adems de Madrid y Castilla-La Mancha.

En el primer trimestre de 2019, apunta que los impulsos a la renta disponible de los hogares, con el aumento del salario mnimo interprofesional, de los salarios pblicos y de las pensiones; un empleo que se muestra ms vigoroso de lo anticipado hace unos meses, y una poltica fiscal y monetaria algo ms laxas, estn permitiendo que el gasto de los hogares muestre, en el inicio de este ao, una menor desaceleracin que la anticipada hace unos meses, lo que mitiga, en parte, la desaceleracin de la actividad del Levante.

Si se mantiene la tendencia en el segundo semestre, el Servicio de Estudios de BBVA asegura que podra suponer «un sesgo al alza» en las previsiones de 2019, teniendo en cuenta, adems, el dinamismo del gasto pblico. Este mejor tono del consumo podra, adems, apoyar el turismo de residentes, lo que beneficiara sobre todo los principales destinos tradicionales de turismo nacional, como Andaluca y la Comunidad Valencia.

Por otro lado, en los primeros meses de 2019 BBVA Research afirma que contina la «expansin moderada» del gasto autonmico vista ya en 2018. Sin embargo, la dinmica de ingresos menos favorable permite prever que en empuje del sector pblico podra ser menor en la segunda parte de este ao y en 2020.

Asimismo, destaca que con la desaceleracin de la economa europea, la recuperacin del sector exterior se muestra «algo ms dbil» de lo esperado, lo que limita la velocidad de mejora de las economas del norte.

No obstante, apunta que en el primer trimestre de 2019 las exportaciones mantienen una evolucin favorable en algunas comunidades del norte (Cantabria, Asturias y Navarra) y en Castilla-La Mancha. Adems, tambin se observan sntomas de recuperacin en Catalua. Sin embargo, los datos siguen siendo negativos en Castilla y Len y Galicia, dos comunidades para las que la recuperacin del componente externo de la demanda es clave. EL SECTOR TURSTICO SE DESACELERA

Por su parte, seala que el sector turstico contina su desaceleracin y sigue restando crecimiento a las regiones mediterrneas e insulares. No obstante, desde finales de 2018 y en el inicio de 2019, el turismo extranjero ha mostrado un «moderado avance», especialmente en Madrid y Andaluca.

Asimismo, Catalua contina la recuperacin de la afluencia de visitantes tras los acontecimientos de la segunda mitad de 2017. Por el contrario, en las comunidades insulares esta recuperacin es menor, destacando el caso de Baleares, con una contraccin importante del turismo en este inicio de ao.

A nivel interno, BBVA Research indica que las dudas sobre poltica econmica, dada la «elevada fragmentacin» de los parlamentos, constituyen uno de los principales riesgos del escenario actual. Adems, prev que, superado el impulso sobre el gasto de las familias ocasionado por la revisin del salario mnimo y las pensiones, el consumo privado prosiga su desaceleracin los prximos dos aos.

Esta moderacin ser mayor en las comunidades en las que el eventual repunte de comienzos de ao ha impactado ms positivamente. As, en las comunidades del sur, las del noroeste y las que son el destino principal del turismo nacional (la costa Mediterrnea, Madrid y Galicia), el consumo podra presentar mayor debilidad.

Con respecto al mercado laboral, en un contexto de elevada tasa de paro en buena parte del territorio, la informacin disponible apunta a que se podran estar produciendo «desajustes» en el mercado laboral, dado que en las comunidades con menor tasa de paro se observan ya presiones de incrementos salariales.

En el escenario global, el mayor riesgo son las sucesivas revisiones a la baja en la senda de crecimiento de Europa y la tensin comercial entre China y Estados Unidos, que progresivamente se extiende a ms productos y pases.