Las pensiones, amenazadas por la bomba demogrfica

Los grandes organismos alertan de que el problema de las pensiones se agrava y hay que resolverlo cuanto antes. Especialmente, si se tiene en cuenta que la generacin del ‘baby boom’ comenzar a jubilarse en 2023. El Banco de Espaa reclama medidas tanto en los ingresos como en los gastos y en la edad de jubilacin, que eviten cargar el coste sobre las generaciones futuras, pero ninguna de estas soluciones ser sencilla de implementar polticamente.

Pasada la vorgine electoral, los grandes organismos econmicos vuelven a dar la voz de alerta: hay que atajar el enorme agujero del sistema de pensiones y hay que hacerlo ya, antes de que estalle la bomba demogrfica que supondr la jubilacin de la generacin del baby boom. En la ltima semana, tanto el Banco de Espaa como la Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) y la Fundacin de Estudios de Economa Aplicada (Fedea) han publicado informes sobre la difcil posicin de las pensiones, reclamando ajustes de gastos, de ingresos y de la edad de jubilacin, y advierten de que tratar de sortear la crisis slo con inmigracin ser una patada hacia delante que agrandar todava ms la bola de nieve. De hecho, BBVA Research calcula que cada pensionista recibe un 44% ms que lo aportado y, si esa relacin no cambia, el desequilibrio ser un problema a perpetuidad.

Actualmente, hay 1,5 millones de pensionistas ms que al principio de la crisis, con un coste muy superior al de entonces, pero un milln de trabajadores menos, con unos sueldos estancados o en cada. La Seguridad Social cerr el ao pasado con un dficit de 18.000 millones de euros, y la situacin no parece haber mejorado en los ltimos aos ni tener visos de mejorar en el futuro. Es cierto que en los ltimos aos se han creado ms de medio milln de puestos de trabajo en cada ejercicio, pero la contencin salarial ha limitado el crecimiento de los ingresos por cotizaciones, al tiempo que los gastos crecen al mayor ritmo en los ltimos 13 aos, impulsados por las nuevas jubilaciones. Este ao, a pesar de que los sueldos estn mejorando por la mejor situacin de las empresas y el incremento del salario mnimo, la revalorizacin de las pensiones con la inflacin y las nuevas jubilaciones anticipadas se han comido todo el aumento de ingresos.

Ralentizacin

Y, de cara al futuro, la ralentizacin del empleo tampoco augura nada bueno, ya que segn las previsiones del Ejecutivo la creacin de empleo se reducir de medio milln de puestos de trabajos al ao a menos de 400.000 en los prximos ejercicios. Y a todo ello se suma la inminente jubilacin de la generacin del baby boom, a partir de 2023, que llevar a que el nmero de ciudadanos por encima de 65 aos aumente en casi seis millones de personas mientras que la cifra de personas en edad de trabajar cae en 2,27 millones de personas. Para este ao, la pirmide demogrfica se habr transformado en una «peonza», segn el Banco de Espaa, en la que la base difcilmente ser suficiente como para mantener a la parte ms gruesa. Por ponerlo en cifras: sostener a este nmero de pensionistas exigira la creacin de 12,5 millones de puestos de trabajo, pero esto, a su vez, sera muy complicado de llevar a cabo sin un incremento sustancial de la inmigracin, dado el retroceso de la poblacin activa.

Sin embargo, el organismo gobernado por Pablo Hernndez de Cos seal recientemente en su Informe Anual de que la inmigracin slo supondr un parche, y no una solucin duradera al problema de las cuentas de la Seguridad Social. Por qu? Porque aunque los nuevos puestos de trabajo suponen un incremento de los ingresos en el corto plazo, cada jubilado acaba percibiendo un 44% ms de lo aportado a lo largo de toda su vida laboral. Adems, esta diferencia es todava mayor en el caso de las rentas ms bajas y se incrementar todava ms en el futuro, dado que las pensiones mnimas crecen por encima de la media. Por eso, la incorporacin de ms inmigrantes al mercado laboral (con un sueldo un tercio por debajo de la media y una menor tasa de ocupacin) puede acabar dando la patada hacia delante al problema de las pensiones, si no se toman otras medidas.

La solucin no es sencilla. El Banco de Espaa reclama «una reforma de calado del sistema de pensiones» que acte tanto en el campo de los ingresos como en de los gastos y en la edad de jubilacin. En cuanto a los ingresos del sistema, el Ejecutivo est tratando de impulsar las cotizaciones sociales mediante el aumento del SMI y el destope de las cotizaciones sociales ms elevadas, pero el problema de esto es que supone un riesgo para la creacin de empleo, es insuficiente y no sirve de mucho si, al mismo tiempo, no se contiene el gasto. De hecho, el supervisor bancario recomienda tambin reducir las bonificaciones a la contratacin, mientras que la Autoridad Fiscal aboga por elevar el copago farmacutico para pensionistas con rentas ms altas, de forma que se reduzca su coste neto. Adems, incrementar la formacin tambin ayudar a incrementar la productividad y los sueldos, favoreciendo mayores aportaciones a la Seguridad Social.

Desde el lado de los gastos, la situacin tambin es muy complicada, tras el naufragio de la desvinculacin de la revalorizacin de las pensiones con el IPC y el aplazamiento de la entrada en vigor del Factor de Equidad Intergeneracional. Y hay que tomar medidas cuando antes, ya que stas tardan mucho en surtir efecto y su impacto total no se deja sentir hasta pasado un tiempo. As, Fedea calcula que la revalorizacin de las pensiones con el IPC de 2018 supuso un gasto adicional de 2.363 millones de euros el primer ejercicio, pero el alza se trasladar a los prximos ejercicios. Con todo ello, el coste total de la medida ser de 30.000 millones de euros durante el periodo en el que se paguen las prestaciones de quienes estaban jubilados el ao pasado. Y, si se mantuviera esta revalorizacin, el sobrecoste superara los 330.000 millones de euros, por lo que es necesario ajustar gastos por un volumen similar. Es ms, el Banco de Espaa urgi esta semana a tomar medidas ya, aunque no haya «un consenso parlamentario absoluto», debido a que la decisin puede ser ms suave si se planifica con tiempo y el coste poltico (los nueve millones de votantes afectados) siempre existir.

Edad de retiro

A tenor de lo que ha sucedido en los ltimos aos, parece que la decisin mejor aceptada por la ciudadana es extender la vida laboral ms all de los 65 aos. Sin embargo, mantener este camino tiene dos grandes problemas. El primero es que la transicin proyectada actualmente, a los 67 aos, no acabar hasta 2027, por lo que ser complicado introducir nuevas medidas hasta entonces. El segundo es que la esperanza de vida est creciendo, pero no est claro que la edad laboral se pueda prolongar al mismo ritmo en todo tipo de ocupaciones. Por eso, cada vez se trata de apostar ms por que esta extensin sea voluntaria, quiz gracias a mayores incentivos a la permanencia en el empleo, el clculo de toda la vida laboral para el cmputo de la pensin (que tambin podra ayudar a reducir su importe) y mayores restricciones a las jubilaciones anticipadas. De todo ello depende que el gasto en pensiones no escale 3 o 5 puntos del PIB en 2050, como calculan la Comisin Europea, Fedea, la AIReF o el Banco de Espaa.

Adems, tambin sera conveniente ir introduciendo un pequeo componente de capitalizacin en el sistema, con el objetivo de mantener la dotacin de las pensiones en el futuro y reducir la dependencia del sistema de la demografa. Esto, aunque lo estn haciendo gran parte de los pases avanzados y lo reclaman casi todos los expertos, es muy complicado de implementar cuando las cotizaciones sociales ya estn entre las ms elevadas de los pases desarrollados y aun as no son suficientes para pagar las pensiones. Sin embargo, el Banco de Espaa aporta una solucin: facilitar la conversin del ahorro ilquido que tienen muchas familias (la vivienda) en un ahorro lquido que les permita complementar su pensin, mediante instrumentos como hipotecas inversas. As, se podra aligerar el pago de la pensin sin un fuerte coste social, lo que a su vez permitira rebajar las cotizaciones sociales y fomentar el ahorro privado.