La OCDE alerta sobre las tensiones comerciales y mantiene su previsin para Espaa

La OCDE ha rebajado este martes sus previsiones econmicas para las principales potencias mundiales, con la notable excepcin de Estados Unidos, ya realizado un llamamiento urgente para que se detenga la escalada de tensiones comerciales, el principal riesgo para que las cosas se tuerzan an ms.

En su informe semestral de Perspectivas, la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE) calcula que ms fricciones entre Estados Unidos y China podran restar seis dcimas al producto interior bruto (PIB) mundial en dos o tres aos.

Por eso reclama a los Gobiernos -en un mensaje especialmente dirigido a la administracin de Donald Trump, sin nombrarla- que de forma urgente «utilicen todas las herramientas polticas a su disposicin» para retomar las negociaciones comerciales multilaterales, algo que considera «imperativo».

El argumento para convencer a Estados Unidos es «la interdependencia de las economas» que funcionan con cadenas de produccin transfronterizas, es decir que al final la ralentizacin global acabar por afectarle.

La organizacin revisa a la baja sus clculos sobre el PIB mundial, que despus de haber aumentado un 3,5% en 2018, se quedar en un 3,2% este ao (tres dcimas menos de lo estimado hace seis meses) y en el 3,4% en 2020 (una menos), netamente por debajo de la cadencia media en los tres ltimos decenios.

Espaa

En cuanto a la economa espaola, la organizacin asegura que crecer a un ritmo «robusto, aunque ms moderado» en 2019 y 2020. La OCDE destaca que las condiciones financieras favorables y la persistente solidez de la creacin de empleo seguirn respaldando la demanda domstica, que, de este modo, continuar siendo el principal motor de crecimiento, mientras que la contribucin del sector exterior ser prcticamente neutral durante el horizonte de las previsiones.

Por su parte, la inversin empresarial contina creciendo gracias a los bajos costes de financiacin y a la mejora de los mrgenes de beneficio, mientras que las exportaciones espaolas se han moderado en lnea con la evolucin de los mercados de exportacin.

Asimismo, la organizacin con sede en Pars destaca que algunas medidas recientes, incluyendo la subida de sueldos en el sector pblico, as como de las pensiones y del salario mnimo, han impulsado la renta disponible, apoyando as el consumo privado.

«A pesar de que el presupuesto para 2019 no fue aprobado, algunas de las medidas propuestas fueron aprobadas y la posicin fiscal ser ligeramente expansiva en 2019», apunta la OCDE, aadiendo que esto impulsar la demanda domstica, aunque advierte de que es necesario fortalecer an ms las cuentas pblicas, dados los elevados niveles de deuda, y confa en que el dficit se reducir al 2% del PIB en 2019 como consecuencia principalmente de las favorables condiciones macroeconmicas.

En concreto, las nuevas previsiones de la OCDE para Espaa contemplan que el desequilibrio negativo de las cuentas pblicas equivaldr al 2% del PIB este ao, coincidiendo con la previsin del Gobierno, y al 1,3% el prximo, mientras que la ratio de deuda pblica se situar en 2019 en el 96,5% y se reducir al 95,7% un ao despus.

Por su parte, el mercado laboral seguir mejorando y la tasa de paro se reducir en 2019 al 13,8% y al 12,7% en 2020.

La economista jefe de la OCDE, Laurence Boone, ha destacado el buen comportamiento de la economa espaola y consider que la subida del salario mnimo que entr en vigor a comienzos de ao contribuye a un crecimiento «ms inclusivo».

Impacto de la crisis en el comercio exterior

Entre los pases que sufren las mayores correcciones estn los que ms dependen del comercio exterior y del sector manufacturero.

Alemania es el mejor ejemplo, con un crecimiento esperado este ao de nicamente un 0,7%, nueve dcimas menos de lo que la propia OCDE haba anunciado en noviembre, y del 1,2% en 2020 (dos menos).

En la misma lnea, Italia se quedar estancada en 2019, lo que supone nueve dcimas menos de lo avanzado hace seis meses, y slo subir un 0,6% el ejercicio prximo (tres dcimas menos).

El impacto ser menor para Francia -ms dependiente de su demanda interna- con una progresin del PIB del 1,3% tanto este ao (tres dcimas menos) como el prximo (dos dcimas menos).

En conjunto, los autores del informe recortan las perspectivas para el conjunto de la zona euro en seis dcimas para 2019 (al 1,2%) y en dos para 2020 (al 1,4%).

Espaa se desmarca de esa tnica general, ya que no cambian sus cifras -claramente mejores que la media de la eurozona- respecto a las presentadas en noviembre gracias al vigor del consumo interior.

En cualquier caso, la cadencia de la economa espaola tambin se ralentizar este ejercicio, con un incremento del 2,2% tras el 2,6% de 2018. Eso se agudizar todava ms en 2020, con un 1,9%.

Pero el pas que verdaderamente marca el contrapunto es Estados Unidos, con una de las mayores tasas de expansin del mundo desarrollado, y que adems en este informe se revisan al alza.

El PIB estadounidense crecer este ao un 2,8%, una dcima ms de lo que se haba anticipado hace seis meses, y un 2,3% en 2020 (dos dcimas ms).

La OCDE manifiesta inquietud por China, pese a que mantiene sus perspectivas con una ligera correccin para 2019 (6,2% de aumento del PIB, una dcima menos que en noviembre) y sin cambios para 2020 (6%).

La razn es su poltica fiscal y monetaria, que no slo genera incertidumbre sobre la actividad, sino que puede contribuir a que la deuda de las empresas, ya a nivel rcord, siga engordando.

Sobre la zona euro, la OCDE insiste en que los Gobiernos deberan aprovechar la coyuntura de bajos tipos de inters para complementar las reformas estructurales con un estmulo fiscal por parte de los pases que tienen margen para hacerlo porque su deuda es relativamente baja, en primer lugar Alemania.

Segn sus clculos, si a esas reformas estructurales -que podran elevar la productividad en dos dcimas porcentuales por ejercicio durante cinco aos- se suma un estmulo fiscal de alrededor del 0,5% del PIB en esos pases con margen, a largo plazo se conseguira en torno a un punto de PIB suplementario.