EL FMI mejora la previsin de Espaa pese al nuevo deterioro de la economa global

La previsin de crecimiento de los mercados internacionales acusa un nuevo desgaste del que, de momento, Espaa se ha librado. El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha actualizado las perspectivas de subida del PIB de los grandes pases para este ao y el que viene con optimistas expectativas para la economa espaola.

Pese a la falta de Gobierno, el Fondo prev ahora que Espaa crezca un 2,3% este ao, por encima del 2,1% que calculaba en abril y consolidando su papel como motor de crecimiento europeo. Para 2020, el impulso se mantiene en el 1,9%, reflejando, en cualquier caso, una notable desaceleracin.

Solo Estados Unidos supera a Espaa en las revisiones al alza del FMI. La solidez del consumo estadounidense, que se espera que se fortalezca an ms con la prevista bajada de los tipos de inters en julio, y la tregua en la guerra comercial con China suponen que el PIB americano crecer un 2,6% este ao, por encima del 2,3% que el FMI calculaba hace tres meses. En 2020, se mantiene la expectativa del 1,9%.

Espaa y Estados Unidos son los nicos pases de entre los grandes, junto con Reino Unido, a los que el Fondo ha elevado previsiones, lo que ha permitido que tambin se revisen al alza las estimaciones para los mercados avanzados, que pasan del 1,8% al 1,9% este ao, quedando en el 1,7% el prximo ejercicio.

En el caso del mercado britnico, los clculos van de un crecimiento del 1,2% al 1,3%, a pesar de que las perspectivas de que finalmente se produzca un Brexit sin acuerdo van ganando peso.

En el lado opuesto, el FMI ha recortado la previsin de PIB de Alemania y de Japn, que apenas crecern este ao un 0,7% y un 0,9%, respectivamente, frente al 0,8% y el 1% que se estimaba hace tres meses. En el caso de la gran locomotora alemana, las expectativas mejoran notablemente el ao que viene al pasar del 1,4% al 1,7%, impulsando una mejora al alza del conjunto de la Unin Europea del 1,5% hasta el 1,6%.

Los recortes afectan especialmente al crecimiento global. El FMI prev ahora que la economa solo crezca un 3,2% y un 3,5% este ao y el que viene, un 0,1% menos en ambos casos que en los clculos de abril.

Fuerte cada de Latinoamrica

El descenso se explica por los mercados emergentes, que solo se impulsarn un 4,1% este ao y un 4,7% en 2020, por debajo del 4,4% y 4,8%, respectivamente, estimado hace tres meses. Aunque la mayor parte de los pases de este grupo han recibido revisiones a la baja, el gran lastre es Latinoamrica y, especialmente, Brasil.

El FMI prev ahora que los mercados latinoamericanos apenas crezcan un 0,6% este ao, muy lejos del 1,4% establecido en el ltimo informe. En Brasil, el recorte es del 1,3%, hasta un incremento del PIB de apenas el 0,8%. Las proyecciones paran por que la economa brasilea se eleve un 2,4% en 2020, un salto considerable pero tambin por debajo del 2,3% que se calculaba anteriormente.

Para Mxico, las expectativas bajan del 1,6% al 0,9% este ao, y se mantienen en el 1,9% el ao que viene.

En el caso de China, afectada por la guerra de aranceles con Estados Unidos y por el nuevo frente tecnolgico, las perspectivas pasan del 6,3% al 6,2% en 2019 y del 6,1% al 6% un ejercicio ms tarde.

El FMI ha puesto de relieve en su informe la guerra comercial y destaca que la inversin y la demanda de bienes de consumo se ha moderado en las economas avanzadas y de mercados emergentes, dado que las empresas y los hogares continan retrasando el gasto a largo plazo. «Por consiguiente, el comercio mundial, que es intensivo en cuanto a maquinaria y bienes de consumo duraderos, sigue siendo flojo», dice el Fondo, que tambin advierte de que «el repunte del crecimiento proyectado para 2020 es precario, y supone la estabilizacin de las economas de mercados emergentes y en desarrollo que estn atravesando tensiones y avances hacia la resolucin de las diferencias en torno a polticas comerciales».

Pese a todo, el organismo seala que los riesgos se inclinan a la baja e incluyen «nuevas tensiones comerciales y en el mbito de la tecnologa que perjudiquen el nimo y frenen la inversin; un aumento prolongado de la aversin al riesgo que deje al descubierto una continua acumulacin de vulnerabilidades financieras tras varios aos de tasas de inters bajas; y una intensificacin de presiones desinflacionarias que agraven las dificultades para el servicio de la deuda, restrinjan el margen de la poltica monetaria para contrarrestar las desaceleraciones y prolonguen ms de lo normal los acontecimientos adversos».

El Fondo explica que las necesidades apremiantes consisten en reducir las tensiones comerciales y tecnolgicas, y en despejar la incertidumbre en torno a los acuerdos comerciales, entre los que incluye el Brexit.