El ‘bono de rinocerontes’, nueva va para la conservacin

Los conservacionistas han empezado a comercializar un bono de rinocerontes a cinco aos que los banqueros definen como el primer instrumento financiero del mundo destinado a proteger a una especie.

Los inversores en el bono de 50 millones de dlares (44,51 millones de euros) recuperarn su capital y cobrarn un cupn si la poblacin del rinoceronte negro africano aumenta en cinco aos en cinco regiones de Kenia y Sudfrica. La rentabilidad variar dependiendo de los cambios en la poblacin de rinocerontes, que ha descendido de forma alarmante desde la dcada de 1970.

Es probable que el bono presente distintas categoras de inversin, asumiendo algunos inversores una primera prdida si se incumplen los objetivos sobre la poblacin de rinocerontes, segn Conservation Capital, la compaa organizadora de la oferta. Si el nmero de rinocerontes cae, esos inversores perdern su dinero dependiendo de la magnitud del descenso y de las condiciones de su inversin, mientras que los inversores en otras categoras recuperarn su dinero.

Los organizadores explican que la estructura -que sigue el modelo de pago por resultados utilizado por otros emisores para financiar proyectos sanitarios y educativos- podra revolucionar la financiacin de la conservacin de especies, ya que donantes tradicionales como gobiernos y organizaciones multilaterales slo desembolsarn el dinero si hay resultados. Tambin podra introducir al sector en la proteccin de especies de una forma nueva, ya que la rentabilidad sobre la inversin comprender un rendimiento financiero y un objetivo de conservacin medible.

«Existe un dficit de financiacin de la conservacin de 1.000 millones de dlares diarios y las fuentes de financiacin tradicionales -filntropos y agencias de donaciones- no van a poder cubrir esa diferencia», advirti Giles Davies, el consejero delegado de Conservation Capital.

El nmero de rinocerontes negros africanos cay a 2.300 a principios de los aos 90 desde los ms de 63.000 en los aos 70, segn la Fundacin Internacional del Rinoceronte. La poblacin ronda en la actualidad los 5.000 animales, pero la caza furtiva sigue representando una grave amenaza. Dominic Jermey, director general de la Sociedad Zoolgica de Londres, la organizacin benfica que dirige el zoolgico de Londres y que gestiona la iniciativa del bono de rinocerontes, expres su confianza en que el bono cumplira su objetivo. Los organizadores esperan lanzarlo en el primer trimestre del ao que viene.

La conservacin se financia habitualmente mediante donaciones directas o fondos dirigidos a fines especficos, como la construccin de vallas o la formacin de guardas forestales. Los promotores del bono de rinocerontes afrontan los retos de persuadir a los inversores para que asuman el riesgo por adelantado y de convencer a los donantes tradicionales de que acepten una obligacin diferida de cinco aos -ms de los tres o cuatro aos habituales-. «Una vez que se consiga cambiar la mentalidad, la gente debera verlo como un instrumento financiero normal», indic Jermey.

Reacciones

Los inversores institucionales empiezan a expresar su inters en el bono. Marisa Drew, consejera delegada del departamento de asesoramiento y financiacin de inversiones de impacto de Credit Suisse, explic que el banco vea en el bono un «concepto nico» que une a diversos inversores y que estaba estudiando actuar como agente en la sindicacin: «Este tipo de estructura de financiacin innovadora es lo que necesitamos para abordar nuestros requisitos de conservacin ms acuciantes».

Tom Hall, responsable de servicios filantrpicos de UBS Wealth Management, explic que el pago por resultados estaba ganando popularidad y que, en el ltimo ao, se han recaudado unos 600 millones de dlares mediante este modelo: «No se ha hecho antes, as que los riesgos giran en torno a la capacidad de las organizaciones implicadas para ofrecer resultados».