EEUU y China, una lucha de titanes por liderar el mundo

Ninguna de las dos mayores potencias internacionales est dispuesta a que se ponga en duda su papel como referente de la economa. Pekn cree que ha llegado su turno de reinar en solitario.

La nueva fase de la guerra comercial entre Estados Unidos y China est en marcha. Ayer entraron en vigor los nuevos aranceles por valor de 200.000 millones de dlares impuestos por Washington a las importaciones chinas que sern contestados por Pekn. Se abre as la veda a una nueva espiral de aranceles interminable y de consecuencias impredecibles.

La escalada de tensiones es preocupante, pero los expertos estn convencidos de que, antes o despus, se llegar a una tregua. La paz definitiva parece, sin embargo, ms difcil de alcanzar puesto que lo que est en juego no es el reequilibrio de la balanza comercial, sino un liderazgo econmico que ninguna de las dos potencias est dispuesta a ceder.

Con un PIB de ms de 20 billones de dlares en 2018, Estados Unidos sigue siendo el pas ms rico en trminos absolutos, aunque China es el lder desde 2016 por paridad de poder adquisitivo (PPA), que, segn el Fondo Monetario Internacional (FMI), es el mejor criterio para comparar las economas nacionales,

La tendencia anticipa que Pekn seguir creciendo frente al desgaste americano, pero Trump no est dispuesto a renunciar a la grandeza nacional. El coste, sin embargo, va camino de ser demasiado alto.

Las multinacionales americanas sufren la pugna

Las ventas de Apple en China cayeron un 21% en el primer trimestre del ao, hasta poco ms de 10.000 millones de dlares. El beneficio operativo baj hasta los 3.600 millones de dlares, un 27% menos.

El bache del fabricante del iPhone en el gigante asitico responde a varias razones, pero la principal es la guerra comercial. Aunque la riqueza de China se est resintiendo de manera ms directa y rpida que la americana ante la batalla de aranceles, Estados Unidos tiene mucho que perder a largo plazo.

La mayora de las grandes compaas estadounidenses cuenta con una slida vocacin exportadora que se resentir si las tasas siguen encarecindose. Los resultados empresariales son los grandes responsables del impulso de Wall Street, por lo que cualquier riesgo a su desarrollo provoca importantes cadas de las Bolsas, como se ha hecho evidente esta semana, con prdidas de ms de dos billones de dlares en los mercados de todo el mundo.

El sector tecnolgico estadounidense est muy expuesto a China, con empresas como Broadcom, Qualcomm o Intel, pero tambin compaas tursticas como Wynn Resorts y cadenas de muebles y decoracin como Bed Bath and Beyond, adems de los fabricantes de componentes automovilsticos. Muchas de estas empresas logran ms del 50% de sus ingresos del mercado chino. Los expertos advierten, adems, de que cualquier incremento de las tarifas provocar un inmediato incremento de los precios que penalizar a los consumidores.

La guerra comercial se produce, adems, cuando el ciclo expansivo de Estados Unidos comienza a agotarse. Se calcula que la recesin podra estallar a finales del ao que viene, proceso que se acelerar si la pugna se recrudece. Un brusco congelamiento de la economa sera nefasto para Trump, que tiene serias posibilidades de renovar como presidente en noviembre de 2020. Su aliado ms fiel ha sido, hasta ahora, el impulso de la riqueza y de las Bolsas. En contra de la visin de analistas e instituciones de todo el mundo, Trump insiste en que el endurecimiento comercial frente a China es «bueno» para la economa de Estados Unidos.

La guerra de aranceles se ha centrado en los productos ms estratgicos para los dos mercados. En el caso de Estados Unidos, China ha impuesto aranceles a productos clave como la soja, los coches y el whisky.

Oficialmente, Trump apret el gatillo de los aranceles para reequilibrar su histrico dficit comercial, pero la estrategia no ha dado resultado. En 2018, el dficit americano creci un 10%, hasta 878.700 millones de dlares, con China como principal responsable. El comercio con el gigante asitico arroj un saldo negativo de 419.000 millones de dlares, un 12% ms que en 2017.

El crecimiento del gigante asitico pisa el freno

La primera batalla comenz con aranceles del 25% a productos importados de China por valor de 34.000 millones de dlares, como parte de un paquete de 50.000 millones de dlares a los que el Gobierno de Pekn respondi en la misma medida.

La cuanta de la pugna apenas tena relevancia en el contexto de unas relaciones comerciales que superan los 600.000 millones de dlares anuales, pero el objetivo de los ataques dej claro que el plan estaba muy estudiado. La primera fase de la batalla contra China inclua 818 productos entre los que destacaban aviones y componentes de aeronaves, equipo industrial y elctrico, maquinaria, televisiones, cmaras o instrumentos pticos. Todos ellos estratgicos para el plan con el que el Gobierno de Pekn pretende elevar el nivel industrial del pas.

El contraataque de China en forma de aranceles por la misma cuanta enfureci a Trump, que anunci nuevos gravmenes del 10%, equivalentes a 200.000 millones de dlares, a una batera de artculos liderados por los componentes electrnicos. La represalia comercial afectaba tambin a pescados como el salmn, las gambas, la tilapia y el bacalao.

El plan era que los nuevos aranceles pasaran del 10% al 25% a partir de enero, pero el presidente de Estados Unidos decidi congelarlos ante el inicio de las negociaciones entre ambos pases. La frgil tregua no impidi, sin embargo, que el PIBchino solo creciera un 6,6% en el ltimo ao, el menor nivel desde 1990. Con las nuevas tasas, la riqueza del pas podra recortarse ahora en entre un 1,2% y un 1,5%, segn advierten desde UBS.

El proceso de conversaciones pareca fluir con rapidez hasta el punto de que un representante de la Cmara de Comercio de Estados Unidos anunci en marzo que el 90% estaba hecho. Advirti, sin embargo, que el 10% restante era la parte ms difcil. Los detalles ms conflictivos se han centrado en las garantas que exige Washington para que el acuerdo se cumpla una vez pactado.

Por su parte, el Gobierno de Pekn peda que se retiren de manera inmediata los nuevos aranceles en vigor. Aspectos como la propiedad intelectual, la transferencia tecnolgica, los subsidios chinos a la industria y el acceso a los mercados tambin han formado parte de los captulos ms tensos de las negociaciones.