МосБиржу искупали в «горячих деньгах»: Приток иностранцев в акции бьет многолетние рекорды

Река «горячих денег», текущая в направлении фондового рынка России, выходит из берегов.

Инвесторы-нерезиденты пятую неделю подряд увеличивают вложения в акции российских компаний, причем скорость притока нарастает и бьет многолетние рекорды, сообщает в обзоре в пятницу BCS Global Markets.

Чистый приток капитала в российские акции со стороны фондов (с учетом всех фондов, инвестирующих в акции РФ) за неделю с 3 по 9 декабря составил 260 млн долларов. Это рекордный показатель с января, который вдвое превышает сумму предыдущей недели (130 млн долларов).



Фонды, инвестирующие исключительно в РФ, принесли на рынок 115 млн долларов против 50 млн неделей ранее.

По итогам ноября нерезиденты купили российских акций на 1,5 млрд долларов, а если учесть IPO — на 2,5 млрд. Первая неделя декабря приблизила этот показатель к отметке 3 млрд долларов.

Оптимизм на развивающихся рынках (EM) приближается к эйфории, констатирует стратег BCS Вячеслав Смольянинов: «Притоки продолжают ставить многолетние рекорды, а российский рынок и EM с каждой неделей поднимаются все выше».

Совокупная капитализация фондовых площадок развивающихся стран с апрельского дна увеличилась на 6 трлн долларов. Российский рынок акций обновил исторический максимум по индексу МосБиржи (3278,24 пункта на торгах в пятницу) и впервые с февраля пробил отметку 1400 пунктов по индексу РТС.

По итогам ноября ММВБ взлетел на 15,5% — рекордно с января 2015 года, а РТС — прибавил 20,2%, чего на бирже не видели февраля-2015. С начала декабря индексы прибавляют еще 4,9% и 9,3% соответственно.

«Динамика потоков и индикаторы рыночных настроений указывают на краткосрочную перегретость, однако пока сильный импульс предполагает сохранение позитивного фона», — отмечает Смольянинов.

Восстал из пепла кэрри-трейд с рублем. На минувшей неделе иностранные инвесторы вложили 120 млн долларов в российские облигации, за две недели — 230 млн.

Накопленным итогом с начала ноября приток капитала стал рекордным с февраля-2019.

«Фонды облигаций, ориентированные на Россию, показали впечатляющие результаты по итогам прошлой недели. Два фонда облигаций под управлением Сбербанка, которые в совокупности получили 31 млн долларов, по всей видимости, обеспечили значительную часть максимальных притоков в эту категорию фондов с марта 2017 года. Фонды под управлением ВТБ и Raiffeisen немного отстали от фондов Сбербанка — здесь российские облигации получили притоки в основном за счет локальных инвесторов», — отмечает BCS.
Несмотря на снижение ставки ЦБ РФ до исторического минимума, рубль остаётся высокодоходной валютой, и доходность от кэрри-трейда (9,5% с начала ноября) объяснимо притягивает капитал, отмечает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой.

«Локальные ставки развивающихся стран низкие по сравнению с историческими уровнями, но то же самое можно сказать и о глобальных ставках в целом, при этом EM все равно выглядят привлекательно», — объясняет Шамайла Хан, директор по долговым инструментам EM в AllianceBernstein.

Индикатор совокупной доходности сделок кэрри с восьмью валютами EM в прошлом месяце вырос на максимальную величину с марта 2016 года. Из 23 валют, отслеживаемых Bloomberg, прибыль со дня выборов в США приносят все, кроме одной, причем отдача от двух измеряется в двузначных цифрах.

В общей сложности фонды акций и облигаций развивающихся стран привлекли 27,5 млрд долларов за последние 10 недель.


Source link