La Junta de gobierno del Banco de M\u00e9xico deber\u00e1 agregar un evento imprevisto al c\u00f3ctel de factores que analiza para su decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria el jueves: una potencial guerra de divisas y la onda expansiva que tendr\u00eda sobre el peso.<\/p>\n
El temor a este escenario creci\u00f3 en los mercados la semana pasada, luego que el yuan de China cayera a su nivel m\u00e1s d\u00e9bil en m\u00e1s de una d\u00e9cada frente al d\u00f3lar, y que Estados Unidos acusara al gigante asi\u00e1tico de manipular el tipo de cambio.<\/p>\n
La escalada en las tensiones comerciales entre las dos mayores econom\u00edas del mundo trajo volatilidad a todas las monedas emergentes. El peso se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar hasta un nivel m\u00ednimo de dos meses despu\u00e9s de haberse desplomado por siete d\u00edas al hilo.<\/p>\n
“Hay mucha especulaci\u00f3n sobre esta junta y el tipo de cambio va a influir mucho en la decisi\u00f3n de Banxico”, dijo James Salazar, subdirector de an\u00e1lisis econ\u00f3mico de CI Banco. “Si llegan a la reuni\u00f3n con un tipo de cambio muy presionado, arriba de 19.80 o pegado de los 20 pesos, a lo mejor se esperan hasta finales de septiembre (para bajar la tasa)”.<\/p>\n
El debate al interior del banco central mexicano residir\u00e1 en si deja la tasa en 8.25% a fin de evitar un desplome del peso y un contagio a la inflaci\u00f3n y espera un mes m\u00e1s para recortarla, o la baja el jueves para impulsar la debilitada econom\u00eda local.<\/p>\n
La \u00faltima decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria fue dividida y algunos piensan que crecer\u00e1n las voces al interior del instituto en favor de una reducci\u00f3n inmediata.<\/p>\n
“Ser\u00e1 una decisi\u00f3n cerrada, pero en general creemos que el banco central har\u00e1 caso omiso de la reciente debilidad del peso y recortar\u00e1 las tasas en 25 puntos base”, dijo Edward Glossop, economista de mercados emergentes para Capital Economics.<\/p>\n
Por otro lado, hay quienes prev\u00e9n que el banco se mantendr\u00e1 apegado a su mandato \u00fanico de mantener ancladas las expectativas de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
“Prevemos que Banxico deje la tasa objetivo sin cambios en agosto ante la elevada incertidumbre. (…) La reciente depreciaci\u00f3n del peso y mayores costos al productor representan un riesgo adicional al alza”, dijeron analistas del banco Ve por M\u00e1s en una nota enviada a clientes.<\/p>\n
A la presi\u00f3n cambiaria por el conflicto comercial, se sum\u00f3 esta semana un desplome en los mercados argentinos que arrastr\u00f3 a las monedas de toda la regi\u00f3n, luego que las elecciones primarias pusieran al frente a Alberto Fern\u00e1ndez, cuyas pol\u00edticas econ\u00f3micas no son bien vistas por el mercado.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del debate sobre los pasos que dar\u00e1 el jueves, el 72% de los analistas coincide en que el Banco de M\u00e9xico bajar\u00e1 su tasa por primera vez desde 2014 durante el tercer trimestre, ya sea en agosto o en septiembre, seg\u00fan la m\u00e1s reciente encuesta publicada por el banco central.<\/p>\n<\/div>\n