Pemex<\/b> est\u00e1 a punto de hacer historia como el mayor “\u00e1ngel ca\u00eddo” del mercado global de bonos de la historia<\/b>, pero a los ojos del mundo de renta fija, la compa\u00f1\u00eda cargada de deudas ya ha perdido sus alas.<\/p>\n
A principios de junio, Fitch Ratings redujo la calificaci\u00f3n de Pemex a grado especulativo. <\/b>Una nueva baja a la nota que se espera que pueda venir de Moody’s <\/b>confirmar\u00eda formalmente a la deuda de la empresa en categor\u00eda basura.<\/b><\/p>\n
Sin embargo, los bonos de la petrolera ya se est\u00e1n negociando en el mercado como chatarra, <\/b>despu\u00e9s de haber sido golpeados por la revisi\u00f3n de Fitch.<\/b><\/p>\n
“Se est\u00e1 negociando m\u00e1s como un ‘BB’ bajo o un ‘B’ alto soberano<\/b>“, dijo Tim Jagger, jefe de deuda de mercados emergentes del administrador de activos Columbia Threadneedle,<\/b> en referencia a la escala de calificaciones.<\/p>\n
“La estructura financiera de Pemex no es sostenible en su forma actual<\/b>“, agreg\u00f3 Jagger, quien posee bonos de la petrolera en su portafolio.<\/p>\n
Pemex no respondi\u00f3 de inmediato a una solicitud de comentarios.<\/p>\n
Los diferenciales de rendimiento de los bonos de Pemex se han multiplicado en el \u00faltimo mes en medio de dudas de los inversores sobre los planes del presidente mexicano, Andr\u00e9s Manuel L\u00f3pez Obrador<\/b>, para salvar lo que una vez fue el s\u00edmbolo de la autosuficiencia de M\u00e9xico.<\/b><\/p>\n
Algunos administradores de bonos ven oportunidades en la debilidad.<\/p>\n
Omotunde Lawal<\/b>, jefe del grupo de deuda corporativa de mercados emergentes de la administradora de activos Barings<\/b>, dijo que su equipo hab\u00eda estado agregando bonos de Pemex a sus carteras de alto rendimiento y de grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n
“Utilizamos la volatilidad de la semana pasada para recargar las posiciones existentes<\/b>“, coment\u00f3.<\/p>\n
JP Morgan<\/b> ha dicho que dos rebajas de nota a la categor\u00eda de basura desencadenar\u00edan una millonaria ola de ventas forzadas por parte de inversionistas <\/b>cuyos mandatos estipulan que deben tener bonos de calidad de grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n
L\u00f3pez Obrador, quien asumi\u00f3 en diciembre, ha cuestionado la objetividad de las calificadoras <\/b>y culp\u00f3 a las pol\u00edticas de su antecesor, el expresidente Enrique Pe\u00f1a Nieto<\/b> de los problemas de Pemex, cuya deuda financiera alcanza los 106 mil <\/b>500 millones de d\u00f3lares.<\/b><\/p>\n
Max Wolman,<\/b> director de inversiones en deuda de mercados emergentes de Aberdeen Standard,<\/b> dijo que vendi\u00f3 algunos de sus bonos de Pemex hace varios meses porque no estaba convencido de los planes de L\u00f3pez Obrador para la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n
“Pemex actualmente tiene un precio de un bono que ofrece altos rendimientos”, coment\u00f3 Wolman, quien dijo que una eventual rebaja de Moody’s presionar\u00eda a\u00fan m\u00e1s los precios de los t\u00edtulos de la empresa.<\/p>\n<\/div>\n