Cikksorozatunk elz rszt itt olvashatja el:<\/p>\n
2019.08.05 14:05 <\/span>Ht nem arrl volt sz, hogy sszeomlik a Bitcoin?<\/span><\/span> <\/p>\n <\/p>\n Satoshi Nakamoto tallmnya immr egy vtizedes mltra tekint vissza, ami nem kevs id. De azrt jegyezzk meg, hogy mg nem is tl sok. Fleg, ha gy nzzk, hogy egy semmibl elbukkan, llami htszl nlkli, magt a sajt hjnl fogva hz pnzrl van sz. Egy olyan jfajta, forradalmi technolgin alapul digitlis pnzrl, aminek az eldei – mert bizony, a bitcoin eltt is prblkoztak mr digitlis pnzekkel – egytl egyig elbuktak.<\/p>\n Az elmlt vekben nagy hullmvaston mentek keresztl a kriptopnzek, sokan pedig azt gondoltk a tavalyi lejtmenetet ltva, hogy a trtnetnek ezzel immr vge. Legutbbi cikknkben felhvtuk a figyelmet r, hogy ez tveds: itt kornt sem egy szimpla buborkkal llunk szemben, hanem valami tbbrl van sz. Nem meglep persze, hogy ennyien tvedtek s rossz elrejelzst adtak a bitcoin s trsai kapcsn. Ugyanis ahogy rtuk: iszony nehz elemezni a kriptopnzeket, mert mg csak azt sem tudjuk biztosan, hogy milyen adatokat kellene nznnk. Az albbiakban ezrt most ppen magrl az elemzs mdszerrl, illetve annak a kihvsairl lesz sz.<\/p>\n Ha valaki szorosabban kveti a kriptopnzek vilgt, akkor ltalban hromfle megkzeltssel tallkozhat az elemz cikkekben, amiket az albbiakban most sorra vesznk:<\/span><\/p>\n Ez taln a legegyszerbb, hiszen nem kell ms hozz, mint valamilyen relevns esemny s az idpontok nagyvonal egyezse. A szakjsgrk az rmozgsokat gyakran egy-egy kapcsold esemnyhez prbljk ktni, ilyen mdon utlag magyarzva a trtnteket. Azrt esett mert ez meg ez trtnt, vagy ppen fordtva. Hiszen azt azrt mgsem rhatjk llandan, hogy: fogalmunk sincs mi a mnk trtnik, de mr megint esik\/szrnyal a bitcoin. Egyszerbb ht keresni valami esemnyt, amellyel a dolog rthetv s befogadhatv vlik. Ilyen volt pldul az a (valsznleg tves) meglts is, hogy a bitcoin legutbbi felpattanst a Facebook Librja okozta. De elfordul olyan is, hogy egymsnak ellentmond tallgatsok sokasga kerl napvilgra egy-egy trendfordulkor, mint ahogy trtnt ez a 2018 eleji, tbblpcss zuhans idejn is.<\/span><\/p>\n A msik nagyon gyakori megkzeltsben pedig a technikai elemzs eszkztrval prbljk magyarzni, illetve elrejelezni a bitcoin s egyb kriptopnzek rfolyamt. Temrdek elemz cikk szletett, amelyben a kvetkez fontos tmaszt prbltk azonostani a technikai elemzk, vagy jsoltk meg, hogy meddig tart majd a felvel trend. Ezek sikeressge felteheten a vakon tippelssel volt eddig egyenl, noha meg kell jegyeznnk, ezt csak abbl sejtjk, hogy mg soha senki nem bizonytotta be az ellenkezjt.<\/p>\n A technikai elemzs egy nagyon szertegaz terlet, de az az ltalnosts mgis helynval, hogy az ilyen alapokon nyugv kereskedsi stratgikat a legtbbszr nem lehet tudomnyosan rtkelni. Nem azrt, mert elvileg is lehetetlen – hiszen a meghatrozott szablyok nyilvn tesztelhetk -, hanem mert a technikai elemzk ltalban nem teszik kzz elre, milyen szablyok alapjn dntenek, esetleg maguk is vltoztatnak azokon egy-egy j helyzetben. <\/p>\n \n Meg kell jegyeznnk, hogy ez utbbi egyltaln nem pusztn a kriptopiacon kereskedkre igaz, hanem gy ltalban az egsz technikai elemzsre, amely miatt az egy mig ellentmondsos terletnek szmt akadmiai krkben. Egy olyan rsze ez a pnzgyi vilgnak, amely rendkvl nagy rdekldsre tart szmot, nagyon sokan alkalmazzk, de a kapcsold tudomnyos eredmnyek mg nagyon le vannak maradva. Nagyjbl ott tartanak a viselkedsi pnzgyet kutatk, hogy egy-egy gyakran alkalmazott technikai szably ltjogosultsgt prbljk tesztelni specilis esetekben. A tanulmnyok odig ltalban mr el sem jutnak, hogy a szablyok mkdse esetn felpthet-e egy nyeresges kereskedsi stratgia. Ez utbbi ugyanis nem felttlenl kvetkezik az elzbl, s egy klnll, nagyon nehz krdst jelent.<\/p>\n sszefoglalva teht, a kriptopnzek esetben egyelre sem a technikai szablyok mkdsrl, sem pedig a profitbilis kereskedsi stratgirl nem szlettek mg hitelt rdeml publikcik. Ennek ellenre rendkvl elterjedt vlt a mindennapok sorn, de ebben a cikkben most nem foglalkozunk vele ennl mlyebben.<\/span><\/p>\n Az elbb emltett kt rendkvl elterjedt mdszeren fell van mg egy harmadik formja is a kriptodevizk elemzsnek. Ennek fkuszban nem a hrek s nem nmagban az rfolyam ll, hanem azon tnyezk feltrsa, amelyek a kriptopnzek lnyegi mkdst befolysoljk. Jobb hjn ezt fundamentlis elemzsnek hvhatjuk, de itt nem a megszokott rtelmezsrl van sz. Ilyen esetben nem az adott pnzgyi eszkz mgtt ll cgek kimutatsait veszik alapul – mert itt ilyen nincs – s nem is az adott nemzetgazdasg teljestmnyt ler mutatkat, mint amilyen a GDP, a munkanlklisg vagy a kamatkrnyezet. Nem lehet kiszmolni a jvbeli pnzramlsok diszkontlt jelenrtkt sem, vagyis egy lnyegesen msfajta megkzeltsre van szksg. Hogy pontosan milyen megkzeltsre, arrl igazbl nincs is konszenzus.<\/p>\n Mindenesetre annyi azrt kezd mra krvonalazdni, hogy taln a kriptopnzek bels teljestmnymutatit, illetve az koszisztmjuk llapott kellene vizsglni. Az elbbi esetben pldul a biztonsggal sszefgg hash rtt vagy a felkapottsgot tkrz kereskedsi volument nzhetjk, mg az utbbinl mondjuk a kriptopnztrck szmt vagy az elfogad boltok hlzatt.<\/span><\/p>\n Hangslyoznnk, hogy a relevns mutatkrl – mint amiket az elbb pldaknt emltettnk – mg egyltaln nincs semmifle egyetrts. Ahny elemzst olvasunk, annyi listt s tmutatt tallhatunk arrl, hogy miknt kellene egy-egy kriptopnzt fundamentlis szempontbl elemezni. Nagyon kevs sajnos a tudomnyos ignyessggel megrt cikk ezen a tren, s sokan olyasmit is rtenek e mdszertan alatt, ami valjban puszta spekulci. Ha valaki elgondolkozik a kriptopnzekben rejl potencilon meg a lehetsges piacmreten, majd azt mondja, hogy ennek vagy annak a coinnak az rtke 100 ezer dollr lesz t ven bell, az nem tekinthet fundamentlis elemzsnek. Hiba a fundamentlis szempontokbl indul ki.<\/p>\n Termszetesen a szubjektv alapokon nyugv „elemzsekben” is lehet rci, egy nagy tuds szakember megrezheti, hogy egy j technolgia ttrst hoz majd, csak ppen ezzel tudomnyosan nem lehet mit kezdeni. Csak azzal lehet, ha valaki mindezt konkrt tnyezkre s sszefggsekre fordtja le. Pldul, ha azt mondja, hogy a kriptopnztrck s az elfogad boltok szmnak ilyen vagy olyan fggvnyeknt n a kriptopiac kapitalizcija. Ez ugyanis mr egy tesztelhet llts.<\/p>\n A fundamentlis elemzs nem szlhat pusztn arrl, hogy nmagukban vizsglom az eszkz tkt befolysolni kpes tnyezk sszessgt. Kell egy hipotzis arra, hogy azok miknt befolysoljk az adott eszkz teljestmnyt, majd pedig ezt tesztelnnk is kell. Nyilvn sokfell el lehet indulni egy ilyen vizsglat sorn, mr ha a szban forg tnyezkrl vannak adataink is. Ez utbbi ugyanis nlklzhetetlen.<\/span><\/p>\n Ahhoz, hogy kvantitatv mdszerekkel elemezni tudjunk, megbzhat s hossz idsorokra van szksgnk az sszes relevns vltozrl. Csakhogy ez a kriptopnzek esetben risi kihvst jelent. Egy friss altcoinnl emiatt eleve lehetetlen az rtk s a teljestmny kztti kapcsolatot feltrni, de a krds az, hogy egyltaln az olyan nagyoknl lehetsges-e mindez, mint a bitcoin vagy az ethereum. A tovbbiakban vegyk csak a legnagyobb kriptopnz, a bitcoin esett.<\/p>\n A kriptovilg, mivel a digitlis trben mkdik, viszonylag sok adatot szl. De ebbl egyltaln nem kvetkezik, hogy ezek az adatok knnyen informciv is alakthatk. Nzzk taln a legegyszerbb pldt a kriptopnzek adatkihvsaira! Sokan nem tudjk, de valjban mg az a krds sem teljesen egyrtelm, hogy mennyibe kerl egy bitcoin. Rengeteg tzsde van a vilgon, ahol kereskednek vele, s az rfolyamok valamennyire mg ma is eltrnek egymstl, nemhogy a korai idkben. A szimpla tlagols hiba volna, mert egyes tzsdken pusztn a kisebb likvidits miatt lthatunk ms rat. De a volumennel slyozott tlag sem oldja meg teljesen ezt az rral kapcsolatos problmt, mert nmely tzsdken ms felttelekkel kereskednek a bitcoinokkal (pldul nincsenek tranzakcis djak), vagyis az eltrsek egy rsze akr kzgazdasgilag jogos is lehet. Akkor teht mennyibe is kerl egy bitcoin?<\/p>\n Kutati szemmel a cl az, hogy minl hosszabb idsor lljon a rendelkezsnkre, ezrt ilyenkor nem tehetjk meg, hogy csak a mdiban leggyakrabban idzett – ltalban a kzismert, nagy tzsdken alapul, vagy azok tlagbl szmolt – rakat hasznljuk. A bitcoin korai kereskedst is figyelembe kell vennnk, mg olyan tzsdk esetben is, amelyek ksbb csdbe mentek. Az gy elll idsor szolglhat a fundamentlis elemzsek kiindulpontjul, de persze jabb gondot jelent a relevns tnyezk vizsglata. Milyen adatokat nzznk, mik legyenek a magyarz vltozk? <\/p>\n Klikk a kpre!<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/table>\n <\/p>\n A bnyszattal kapcsolatos fbb teljestmnymutatk. Forrs: blockchain.com<\/p>\n A Blockchain nev kriptocg nagy segtsget nyjt ezen a tren, ugyanis az oldaln szabadon hozzfrhetv teszi a legtbb bitcoinnal kapcsolatos bels teljestmnymutatt. Ezek tbbnyire olyan technikai adatok, amik a blokklncbl szabadon kinyerhetk. Ilyen pldul, hogy naponta hny tranzakci megy vgbe, mekkora a kereskedsi volumen, hogy llnak a tranzakcis djak s mennyit keresnek a bnyszok. Nagyon sok adat ott van a szemnk eltt, a gond csak az, hogy miknt rtelmezzk ket. Mr persze nem sz szerint rtve, mert azt nmi utnajrssal brki megrtheti, hogy mondjuk mirt alakul gy a bnyszat nehzsge, ahogy. Helyette arra az informcira vagyunk kvncsiak, hogy ez miknt hat ki magra az koszisztmra s az adott pnz rtkre.<\/p>\n A cl nagyvonalakban az volna, hogy a relevns vltozkat azonostsuk, majd pedig azok segtsgvel magyarzatot adjunk egy-egy kriptopnz – jelen esetben a bitcoin – tndklsre vagy buksra. Persze ezt egyltaln nem knny kivitelezni, mr ha egyltaln lehetsges a rendelkezsre ll adatokbl.<\/span><\/p>\n Sokan, sokfle regresszit futtattak mr a blockchain.com-on s egyb portlokon elrhet adatokbl – jelen cikknek a szerzje is hnapokat tlttt ezzel. Ma mg nem ltezik olyan modell, amivel meg tudnnk magyarzni a kriptopnzek rfolyamt, de a clunk taln nem is ez. Tl ambicizus volna ezt elvrni, hiszen a forex piaci rmozgsokat sem tudjuk pontosan modellezni. Ellenben ott annyit azrt mr mgis tudunk, hogy mely gazdasgi mutatk milyen irnyban hatnak az rfolyamra. Tudjuk, hogy mikor kerl a relrfolyam nyoms al, s a kockzati modelljeink arra is kpesek, hogy megmondjuk: nem fog holnap 400-ig szllni az eur-forint. De mg csak 350-ig se, mert nincs akkora feszltsg az eurvezeti s a magyar gazdasg teljestmnye kztt. Ha mr csak hasonl lltsokat kpesek lennnk a bitcoin esetben is tenni, az risi elrelps lenne.<\/b> <\/p>\n Forrs: Shutterstock<\/p>\n<\/div>\nHogyan lehet ezt elemezni?<\/h2>\n
1. Esemnyalap magyarzat<\/h2>\n
2. Technikai elemzs a kriptopiacon<\/h2>\n
3. A kriptopnzek fundamentlis elemzse<\/h2>\n
Adatok nlkl mit sem r<\/h2>\n
\n
\n ![\"\"](\"https:\/\/favorite-news.com\/hu\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2019\/08\/1567258381_483_jra-20-ezer-dollr-lesz-a-bitcoin-tmutat-az-elemzsek.png\" "\\"\\"\/")
<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/favorite-news.com\/hu\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2019\/08\/jra-20-ezer-dollr-lesz-a-bitcoin-tmutat-az-elemzsek.jpg\" "\\"\\"\/")
<\/p>\n