[ad_1]
\n<\/p>\n
La inflacin, que se haba instalado en una inusual moderacin en Europa y en Estados Unidos, pierde fuelle a pesar de aos de recuperacin econmica y creacin de empleo, y de las polticas de bajos tipos de inters y liquidez abundante adoptadas por los principales bancos centrales.<\/p>\n
La globalizacin, la digitalizacin, la atona de la demanda en pases clave como Alemania y la precariedad laboral estn detrs de este comportamiento, unos factores a los que se aaden ahora la desaceleracin de la economa mundial y, de forma coyuntural, la contencin de los precios del petrleo y las materias primas, segn los expertos consultados.<\/p>\n
La inflacin interanual se situ en mayo en Espaa en el 0,8%, siete dcimas menos que en abril, por el descenso del precio de la electricidad y la menor subida de los carburantes.<\/p>\n
Si se eliminan esos elementos coyunturales, la inflacin subyacente -que no tiene en cuenta ni la energa ni los alimentos frescos, los productos ms voltiles- se desinfl dos dcimas, hasta el 0,7%.<\/p>\n
En la zona del euro, los precios tambin se moderaron en mayo, ya que subieron una media del 1,2%, cinco dcimas menos que en abril.<\/p>\n
Incluso sin contar la evolucin de la energa, la inflacin en Europa est claramente por debajo del 2 % recomendado por el Banco Central Europeo (BCE).<\/p>\n
La inflacin tambin es moderada en EE.UU., donde los precios subieron en mayo un 1,8%, dos dcimas menos que en abril. La inflacin subyacente se desaceler una dcima, hasta el 2%.<\/p>\n
La atona de los precios no es una novedad en los pases desarrollados, pero, al margen de Japn -que es un caso aparte-, suele coincidir con periodos de crisis.<\/p>\n
En los ltimos aos, incluso antes de que la economa global empezara a frenar, la moderacin de los precios ha sido la norma, a pesar de la conjuncin de factores que en otras circunstancias habran disparado la inflacin: bajos tipos de inters, crecimiento sostenido y pleno empleo en muchos pases.<\/p>\n
\u00abEs sorprendente, porque los tipos son muy bajos. El BCE, la Reserva Federal (de EE.UU.) y el Banco de Japn han hecho lo posible y lo imposible para que aumentara la inflacin y an as no se produce. En algunos pases, adems, estamos rozando el pleno empleo\u00bb, explica Raymond Torres, director de Coyuntura y Anlisis Internacional de Funcas.<\/p>\n
Torres apunta cuatro razones para explicar esta evolucin: una coyuntural, la actual fase de desaceleracin, y otras ms estructurales: el impacto de la globalizacin en precios y salarios, las \u00abzonas grises\u00bb del mercado laboral -que incluyen empleos precarios y falsos autnomos- y la \u00abinsuficiencia\u00bb de la demanda a nivel global.<\/p>\n
\u00abLas empresas tienen mrgenes muy contenidos. La mundializacin est configurada de modo que las empresas trabajan en cadenas de valor y los precios estn muy controlados\u00bb, seala.<\/p>\n
Adems, segn Torres, \u00aben la economa mundial hay un sesgo deflacionista porque hay un exceso de ahorro. China, Japn o Alemania son pases con exceso de ahorro\u00bb.<\/p>\n
Sobre la influencia de la precariedad laboral en la inflacin, Gayle Allard, profesora de la IE Business School, subraya que un trabajador no sindicado y sin seguridad laboral \u00abno puede presionar para lograr subidas laborales. \u00abLas subidas salariales son el componente principal de la inflacin interna de un pas\u00bb, recalca.<\/p>\n
Vctor Peir, director general de Anlisis de GVC Gaesco Beka, apunta tambin a la tecnologa: \u00abla digitalizacin est bajando la necesidad de empleo en algunas reas y en otras est haciendo que el trabajo sea ms productivo\u00bb.<\/p>\n
A corto plazo, la situacin no tiene visos de cambiar. \u00abSe va a mantener porque la economa mundial sigue desacelerndose\u00bb, augura Torres.<\/p>\n
\u00abEl mercado laboral gris va a perdurar. Falsos autnomos y trabajadores a tiempo parcial, millones de personas que se pueden incorporar al mercado laboral y que siguen manteniendo un sesgo a la baja sobre los salarios\u00bb, aade.<\/p>\n
\u00abNo creo que vayamos a ver un repunte de la inflacin a no ser que ocurra algo en el mercado de materias primas o que la guerra comercial se convierta en una guerra total y suban los aranceles\u00bb, apunta Allard.<\/p>\n
El Banco de Espaa espera que la inflacin se site este ao en el 1,2% y repunte hasta el 1,5% en 2020.<\/p>\n
En cuanto a la zona del euro, el BCE prev que los precios suban un 1,3% este ao y un 1,4% en 2020.<\/p>\n<\/div>\n