穆迪认为2021年服装将卷土重来，但风险仍然很高

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潜水简介：穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）上周发布的2021年前景报告显示，服装零售业将反弹。 梅西百货公司，诺德斯特龙百货公司和科尔百货公司等百货商店的营业利润将增长500％以上； 像TJX Companies和Ross这样的价格低廉的公司超过450％； 穆迪表示，服装和鞋类零售商品牌，例如Tapestry，Gap Inc.和L Brands的品牌均超过100％。 通过电子邮件发送的报告称，大流行病加速的休闲活动将继续，在线销售和健康的生活趋势也将继续，使耐克，Under Armour，VF Corp.和Wolverine World Wide等公司受益。 工作和正装将继续下降，但是PVH Corp.和G-III Apparel Group这样的公司将因商品的多样性和“战术上发展产品组合的能力”而繁荣。 穆迪预计，由于国际销售（穆迪所观察到的美国服装销售额的近一半来自美国）以及销售增长，成本削减和库存管理，穆迪明年有望实现“大幅利润增长”。 分析师说，正如本赛季已经看到的那样，后者将导致“更少的折扣和更多的全价销售”。 Dive Insight：本报告为服装公司（包括遭受重创的百货公司）提供了很多欢呼，尽管其前进的道路并不顺利。 穆迪指出，今年是艰难的一年，销售和收入急剧下降。 总体而言，服装行业的“利润将在2020年下降50％至60％，然后在2021年激增70％至90％，主要是在 [second half]”，但穆迪（Moody’s）的分析师也描述了一些服装零售商即将迎来2021年的复苏的一年。今年，服装零售商不仅要应对大流行对他们前后业务的破坏，而且还要对迅速改变的消费者行为做出反应他们的抵御能力的证据已经出现，尤其是在第三季度。根据这份报告，其中许多行为将持续到大流行之后，从而使零售商进行了一些改变（包括降低成本和全渠道服务，例如路边的取货）以及更有价值的长期服务，包括大流行的数字化加速，这是由于春季的商店锁定而引起的，但不太可能完全扭转。穆迪预计，未来五年网上销售额将占零售总额的百分比超过25％ ，这将产生自己的影响。“在线迁移将继续给利润率带来压力-但也会提高价格透明度，从而提高价格竞争力赢得市场份额”。 但是，据穆迪称，由疾病暴发带来的经济不确定性仍在持续，但不会很快消除。 分析师写道：“由于经济复苏仍然微弱，失业率仍居高不下，我们希望在未来几个季度中看到更持久的正常化道路，然后再将前景变为积极。” 他们说，联邦政府未能延续与大流行相关的救济措施，这也给可自由支配的支出造成压力。 “面对前所未有的失业，消费者一直具有韧性，但政府的刺激计划已经到期，给经济反弹增加了不确定性。” 穆迪表示，持续的经济问题将对财务状况较弱的零售商造成特别严重的打击，并“侵蚀低利率对偿债能力的积极影响”，并指出，近几个月来，几家公司增加了债务以增加流动性。 “由于财务杠杆显着增加，许多公司将需要保持一定程度的连续改善才能维持评级。” 穆迪警告说，尽管销售回升，并受到即将来临的年度比较的推动，但预计仍有更多门店倒闭。 分析师说：“美国零售业长期以来拥有太多的商店，而人均商场空间仍然比世界上任何其他国家都大。” “以前这些零售商可以经营利润微薄的商店，而美国购物习惯的突然转变将导致更多的经济价值有限的商店关闭。” 报告称，随着服装零售商将其商品结构和销售渠道调整为正在形成的持久现实，他们还应注意对可持续性和道德等问题的关注。 分析师说：“消费者越来越关注环境和可持续性问题，劳工待遇，数据保护和负责任的产品采购。” “尽管这些因素在本质上可能不会转化为负面的信用压力，但随着时间的流逝，这些因素会影响公司的品牌形象。”

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